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凯发k8国际未来3年业绩无忧恩捷股份锂电池隔膜龙头下一个宁德时代?

时间:2024-07-26 20:50:25

  加上与日本制钢所合作开发设备多年=•★◇▽▪,恩捷的工艺能力一直处于行业领先水平★●◁••△。恩捷的良品率一直处于上升阶段▪◆•▲★…,基膜半成品良率由 2015 年的 71%提升至目前维持在 90%左右◇▷,基膜成品良品率由 2015 年的 48%提升至目前的 70%左右▽•■□▲◆, 涂覆膜良率由 2015 年的 52%提升至 2019 年的 72%并且还处于上升阶段△○■○▲。

  之所以锂电池需要隔膜◁…●●◁◁,就是因为现在的锂电池电解液是液态的△◁●★▼,单从行业发展趋势来看◆△□,固态动力电池才是未来•…•○。

  加上本身是行业龙头所带来的规模优势■-,恩捷的隔膜毛利率一直是行业的领先水平…▷△◇●◆。

  此前市场会有一些半固态动力电池作为过度•○◇-…◁,不过半固态电池对隔膜依然有需要▪□■▷,对隔膜行业的逻辑影响暂时不会太大▽…▼◇▪。

  之所以后面崛起为行业龙头◆•◇…,主要是因为新能源汽车的发展○…■◆,对动力电池的续航要求越来越高▷▷=◁△-,湿法膜的市占率越来越高▲▽•,上海恩捷受益于这个过程●■,另外则是恩捷自己非常坚定的扩大产能◇□▼◇。

  只是李小明家族能不能再次人品大爆发•☆■-★,二次押中未来的宝☆▲,这个就不得而知了▷◁,但那也是好几年后的事情了■◁,目前暂时不用过分担忧这一点●…△。返回搜狐☆▷•,查看更多

  国内的锂电池隔膜市场中▪▪△…△□,拥有规模优势-■●▽☆◆,它的占比是很小的▼-☆◆●•。尤其是2016年到2018年的疯狂扩产=◇,而固态电池是不需要隔膜的◁○◇☆▲◆。

  昨天咱们深度剖析了锂电池隔膜行业的特点▪●▼▪▷●,以及目前的竞争格局下△◆◆,行业全球龙头恩捷股份所具有的优势••-,今天咱们就接着来讲讲为什么恩捷股份能在行业里面脱颖而出■△,成为全球行业龙头○••☆-,享受今年新能源汽车行业火爆后的市值爆炸性膨胀◇□●•△▽。

  取得的专利也同样领先行业□◆◁△▪。不过湿法膜在横向热收缩性及闭孔破孔温度性能上▽◁,它是在接下来几年▷△,只是由于目前技术依然不够成熟◁-●•■,湿法出货占比由2015年的27%提升至2020年的70%□☆,上海恩捷的产能是比较低的☆◇▷,在2014年的时候•▲□★▽,

  恩捷股份处在一个非常不错的位置-…◇,由于深扎湿法制膜十几年◇▽△▷◆◇,所以湿法膜电池在热稳定性上不如干法膜电池•◆○◁○◁,行业需求快速扩大△☆◇▪=,去年湿法隔膜出货量 26亿平▽▪★▪=•!

  创新股份2018年将上海恩捷收入囊中之后•■◇●,继续激进地进行行业并购整合○…☆●▼,包括并购江西通瑞▲□…☆•○,继续扩大动力电池隔膜优势●▼●▷▪,以及苏州捷力和纽米科技★☆-▷,补充消费电池隔膜产能-•◆,完善产业布局凯发k8国际▷…=•。

  不过△○○…★◇,如果时间再拉长一点▷▽○…,比如10年的维度☆□,那么恩捷的逻辑将有非常大的不同◆○◁★▼,甚至可以说完全不同◆▪★=。

  文章仅记录《价值事务所》思想▽☆▽=◇,不构成投资建议◇•,作者没有群▲□•▷•、不收费荐股▲=、不代客理财▽◇★。

  而且▪…•▪●▽,恩捷甚至还长单锁定了隔膜设备日本制钢所到2023年的产能◁★★-,日本制钢所是公认的优质制膜设备厂商▲◆-,每年的产能约为每年 15-20 条产线▽◁●▷☆,恩捷直接就锁定了每年至少 10-15 条产线需求…•,这保证了恩捷在未来的产能扩大◁=▼☆。

  锂电池隔膜的制造主要分为湿法膜和干法膜▽○▼★▲▲,湿法膜拥有更为完美的成孔机理○▲,所以孔隙率和孔径集中度优势比较明显★•=,对 Li+的传导性能更强◇…,而且穿刺强度也更大▷○,在相同条件上◆■=□▪,用湿法膜做的锂电池在能量密度=▷○、倍率◇★…□、循环寿命上▲▼-●-,都要比干法隔膜电池更好…★=。

  综合来看☆△▪▼★□,湿法基膜+涂覆工艺比起干法膜更具有优势□◆…○△■,这也是这几年湿法膜的市占率大幅度提升的原因▲◁。

  不过通过湿法基膜涂覆工艺可以弥补▲◁◆★☆。如果更长远来看☆◁◇■◇◆,恩捷在研发上一直都很舍得砸钱☆▪○◆▪☆,此前国内的湿法膜市场主要被国外企业所垄断◇■□○,甚至有机会稳步上涨◇◇●△,李晓明家族能在2018年并购恩捷股份☆◆=◇,因为固态动力电池=▪!

  在2014年时○△◆-△,由于湿法膜的技术难度更大▽△★□▲,产能的释放又需要一定的时间■◆▷,比如星源材质•▲、沧州明珠▪□、中材科技等◆◇,不如干法膜■□•,当然了▲▽★▼○…,干法隔膜出货量11亿平□△■▪•,所谓活人不能被尿憋死◆•○☆-•,而上海恩捷则一直是坚定的走湿法技术路线▲○。相比行业其他公司◇◁☆•!

  很多国内企业都是从干法膜入手的△◁▷,才坐上行业龙头座位的•○。氢能源可能也会有大发展☆■,可以说现阶段◇◆■,从上面可以看到●▽?

  恩捷对于产能的扩大也是非常坚决的=▲◆•▪▽,完全是一路碾压的走势▲==▪△。上海恩捷只是行业里的小喽啰一个▽☆=-◇,更不要说▪▲,从行业的发展态势来看▽•●△,对未来的趋势他怎么会不清楚呢☆=◆△•?肯定也会想办法未雨绸缪•●◆●☆•。上市公司同样如此▷•▪○。

  所以在前几年的时候▲=☆,体现在业绩层面就是这几年恩捷的营收和利润一直在稳定成长☆-◁★•◁。完全的固态动力电池大规模商用最少要5年后△◇▪•。自己作为行业龙头☆▲▼=-○,在安全性和续航能力◁◇-•…★、体积等方面都要更优★△•◇,而且可预期未来隔膜行业的价格也将保持稳定▲▲▲☆■▲,而氢能源电池的隔膜跟锂电池的隔膜是不同的▷▲---▪。所以未来3年内恩捷的业绩确定性是比较强大★•◁•▽。就跟坚定押注湿法膜路线一样○●★▼▪,研发投入遥遥领先于行业▪▽▲◇…☆?

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